Baugeld: Günstige Konditionen jetzt sichernvon Robert Haselsteiner*

In den vergangenen Tagen hat sich die freundliche Stimmung am US-Anleihemarkt fortgesetzt und damit die Kapitalmarktzinsen in Euroland nach unten gedrückt. Der Bund-Future nähert sich seinen alten Höchstständen von 124 PunktenIn den vergangenen Tagen hat sich die freundliche Stimmung am US-Anleihemarkt fortgesetzt und damit die Kapitalmarktzinsen in Euroland nach unten gedrückt. Der Bund-Future nähert sich seinen alten Höchstständen von 124 Punkten. Dieses Marktumfeld bietet für Finanzierungskunden die Chance, Kredite zu historisch tiefen Zinsen aufzunehmen. Wenn der Bund-Future jedoch an der Marke von 124 scheitert, könnte es zu einer kräftigeren Korrektur kommen - dafür spricht zumindest die Markttechnik. Fundamentale Gründe für eine solche Korrektur würden in der Entwicklung der Inflationsraten liegen. Die Anleger am Anleihemarkt sind derzeit gefordert, die exorbitanten Preissprünge beim Erdöl richtig zu bewerten. Bisher galt die Logik, Inflationseffekte weniger stark zu bewerten als die Konsum dämpfende Wirkung. Je höher jedoch die Preise steigen, desto stärker wird der Preisdruck im System. Der Konsum bleibt verhalten, was auch an den extrem schwachen Konjunkturzahlen in Frankreich für das 2. Quartal zu sehen ist. Die Ölpreise machen sich aber trotzdem in den Preisindikatoren bemerkbar. Und schwaches Wachstum kombiniert mit Preisdruck wäre für die Wirtschaftspolitik und die Notenbanker die schlechteste aller Welten. Dementsprechend erwartet Interhyp eine steigende Nervosität an den Zinsmärkten und zunehmend Schwankungen bei den Zinskonditionen.

Finanzierungsinteressenten, die langfristig planen müssen, sollten auf jeden Fall die Konditionen sichern. Besonders die langen Laufzeiten sind im historischen Vergleich extrem günstig. Der historische Durchschnitt für 10-jährige Konditionen liegt knapp unter 7% - und damit fast doppelt so hoch wie die heutigen Bestsätze. Zumindest ein Teil der Finanzierungssumme sollte daher auf 15 oder 20 Jahre festgeschrieben werden, um das Risiko einer Anschlussfinanzierung zu höheren Zinsen zu minimieren. Soll ein Darlehensteil schneller getilgt werden, empfiehlt es sich, die Kreditsumme zu teilen. Wer neben einer längeren Zinsbindung eine 5-jährige Tranche oder eine variable Tranche wählt, kann die laufende Belastung senken und hohe Flexibilität bei der Sondertilgung erreichen. Kombi-Darlehen vereinen die Vorteile zweier Darlehensarten. Wichtig im Zinstief bleibt die Tilgungshöhe. Wer mit mindestens 2% pro Jahr tilgt, kann die Rückzahlung des Darlehens in rund 25 Jahren sicherstellen. Angesichts der niedrigen Bauzinsen dürfte eine höhere Tilgung für viele Darlehensnehmer problemlos zu schultern sein. Die niedrigen Zinsen und die erhöhte Tilgung machen Kredite derzeit sehr preiswert. Die Vergleichsrechnung Kaufen statt Mieten lohnt mehr denn je. Derzeit kann mit einer Rate von 1.000 Euro pro Monat bereits ein 280.000 Euro-Darlehen mit 10 Jahren Zinsbindung bedient werden. Immobilieneigentümer, die vor 10 Jahren finanziert haben und jetzt eine neue Zinsbindung für die Restschuld festlegen müssen, sollten neben dem Prolongationsangebot der aktuellen Bank unbedingt Vergleichsangebote einholen. Verglichen mit den Ersparnissen sind die Kosten eines Bankenwechsels meist zu vernachlässigen.

Die Bestsätze für Annuitätendarlehen für 5 Jahre liegen derzeit bei 2,91%, für 10 Jahre bei 3,46%, für 15 Jahre bei 3,72%, für 20 Jahre bei 3,91% effektiv.

Tendenz:
- kurzfristig: seitwärts
- mittelfristig: aufwärts


* Robert Haselsteiner ist Gründer und Vorstand der Interhyp AG. Er verfügt über langjährige Erfahrung im Investment Banking - unter anderem im Fixed Income Bereich - bei Salomon Brothers und Goldman Sachs.

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